Lever des fonds : pourquoi faire et comment s’y préparer ?

Pourquoi lever des fonds ?

La levée de fonds est bien plus qu’une opération financière. C’est l’occasion d’embarquer du monde dans l’aventure, de convaincre des personnes extérieures que leur investissement permettra au projet de passer certaines étapes structurantes, de prendre de l’ampleur, ou d’accélérer sa croissance pour atteindre des objectifs ambitieux. Voici quelques raisons pour lesquelles les startups choisissent de lever des fonds :

• Valider son concept : trouver des investisseurs peut agir comme une validation externe de la viabilité d’un concept, ce qui peut renforcer la confiance des clients et des partenaires potentiels.
• Valider la mise sur le marché : une fois réalisée la preuve de concept et obtenues les premières preuves de « traction » (les premiers clients sont là) on atteint le fameux cap de l’adéquation produit-marché, c’est le moment de passer à l’étape suivante pour dimensionner l’équipe, industrialiser les ventes et les process.
• Accéder à l’expertise : Bien plus que de l’argent, les investisseurs peuvent ouvrir leur réseau, offrir un recul et des conseils précieux, des contacts et une expertise sectorielle qui peuvent aider une startup à progresser.

 

A quel moment lever des fonds ?

Ce doit être le bon moment pour ton projet et pour toi !

Coupons court au mythe de la levée de fonds dès le démarrage du projet ! A moins d’être un serial entrepreneur à succès doté d’un réseau exceptionnel, personne ne lève de fonds au tout début d’un projet… Pour cela, il existe de nombreux dispositifs pour mettre le pied à l’étrier des startups innovantes (subventions publiques d’amorçage, prêts d’honneur, enveloppes remboursables d’incubateurs, etc.).

C’est plus tard que tu chercheras d’autres modes de financements : non dilutif avec du prêt bancaire et dilutif avec une levée d’amorçage. A ce stade, sans un début de traction commerciale (ou à minima des lettres d’intention de potentiels clients) c’est sans doute trop tôt pour y aller !

De ton côté, tu vas devoir démontrer à tes investisseurs que toi, et ton équipe, êtes les meilleurs pour mener à bien ce projet. Il te faudra maîtriser tous les scénarios de développement et les hypothèses chiffrées qui en découlent.

 

Comment t'y prendre ?

La levée de fonds peut sembler intimidante, mais avec une planification adéquate et une stratégie solide, elle peut être réalisée avec succès. Voici quelques étapes que tu peux suivre :

• Te préparer en amont : Comme expliqué plus haut, avant de te lancer dans le processus de levée de fonds, assure-toi que ton projet soit suffisamment mature. Aie une vision claire de ton modèle commercial, de ta proposition de valeur et de tes objectifs de développement. Tout cela s’anticipe au maximum, car même s’il n’y a pas de règle absolue, lever des fonds prend en moyenne actuellement 7 à 12 mois (et parfois plus).
• Construis ton réseau : Les investisseurs viennent souvent grâce aux relations. Développe ton réseau et provoque les rencontres en participant à des événements ciblés : ceux de ta filière, de tes partenaires, des incubateurs ou des accélérateurs, et en te connectant avec d’autres entrepreneurs et investisseurs.
• Fais un benchmark des fonds : Inutile de solliciter tout le monde. Essaie de cibler les fonds les plus en adéquation avec ton projet, et ce par rapport à leur thèse d’investissement, au stade de maturité recherché, aux autres startups dans lesquelles ils ont précédemment déjà investi…
• Prépare ton pitch deck : Ton pitch deck est ta meilleure chance de capter l’intérêt des investisseurs. Assure-toi qu’il est clair, concis et convaincant, en mettant en avant ton équipe, ton marché cible, ton modèle économique, ta proposition de valeur et bien entendu ton plan de financement argumenté : combien, pour quoi faire et en combien de temps ?
• Mets en place une « data room » : cet espace d’information sécurisé sera mis à disposition des investisseurs potentiels en complément du pitch deck, il permet d’agréger toute l’info pour comprendre et creuser le sujet le plus possible (CV de l’équipe, études de marché, mails de clients, infos sur la tech, vidéos de démo…)
• Prépare la phase de Due Diligence: La due diligence est la phase qui suit la collecte des lettres d’intention. Elle consiste en des audits approfondis de la startup (financier, juridique et social, stratégique, fiscal). Tu seras alors sujet à de multiples questions, parfois complexes, auxquelles il faudra trouver des réponses cohérentes
• Négocie avec soin : Une fois la phase d’audit terminée, sois prêt à négocier les conditions de l’investissement. Assure-toi de comprendre les implications de chaque clause du nouveau pacte d’associés et de trouver un équilibre qui soit favorable à la fois à ton entreprise et à tes investisseurs.

 

La question de la valorisation

La valorisation de l’entreprise est un aspect crucial de la levée de fonds, car elle détermine la part de l’entreprise que tu es prêt à céder en échange de l’investissement. Voici quelques points à garder à l’esprit pour la déterminer :

• Fondements solides : La valorisation doit être basée sur des données tangibles, telles que les revenus, la croissance, les projections financières et les comparaisons avec d’autres entreprises du même secteur.
• Reste réaliste : Il est inutile de surestimer sa valorisation, au risque de décourager les investisseurs. Fais preuve de transparence et de réalisme dans les discussions sur la valorisation. Ne sois pas arque-bouté sur une valorisation que tu estimes bonne et que les investisseurs trouvent trop importante. Le principal est d’obtenir le financement permettant le développement de la société et de bien négocier les clauses du pacte, avec possibilité de relution ou rémunération en cas d’atteinte d’objectifs.
• Considère l’avenir : Garde à l’esprit que la valorisation actuelle aura un impact sur les futures levées de fonds et sur la valorisation de sortie. Pense à l’évolution de l’entreprise à long terme pour déterminer la valorisation.

En conclusion, la levée de fonds peut être un moteur puissant pour la croissance de ta startup, mais elle nécessite une préparation minutieuse et une exécution soignée. Ne reste pas seul pour passer ce cap, entoure-toi, et n’hésite pas à rencontrer d’autres personnes qui sont passées par cette étape. Si tu es incubé ou accéléré chez nous, il s’agit d’un sujet que l’on connaît TRES bien !

L’équipe de Normandie Incubation peut te faire monter en compétence sur le sujet, t’accompagner, et bien sûr te mettre en relation avec d’autres entrepreneurs et acteurs clés de l’écosystème.